深交所官網(wǎng)顯示，6月29日，甘肅金川瑞翔新材料股份有限公司（簡稱：金川瑞翔）創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理。
招股書顯示，金川瑞翔成立于2006年，是世界500強(qiáng)金川集團(tuán)的控股子公司，致力于成為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、全球引領(lǐng)的新能源材料解決方案提供商。
圖/金川瑞翔
深耕鋰電池正極材料領(lǐng)域二十年，金川瑞翔構(gòu)建了全品類產(chǎn)品矩陣，現(xiàn)已成為全球最大的三元正極材料供應(yīng)商，同時(shí)開辟磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)成為第二增長曲線，此外還布局了錳酸鋰、磷酸錳鐵鋰、鈉電正極、固態(tài)電池材料等，實(shí)現(xiàn)全技術(shù)路線覆蓋，廣泛應(yīng)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池及消費(fèi)電池等領(lǐng)域。
募集資金運(yùn)用（單位：萬元）
本次IPO，金川瑞翔擬募資37.8億元，用于200kt/a磷酸系鋰離子電池正極材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目（二期）以及30萬噸/年磷酸系鋰離子電池正極材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，全部用于公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)建。
產(chǎn)能方面，截至2025年末，金川瑞翔擁有三元材料產(chǎn)能20.26萬噸以及磷酸鐵鋰產(chǎn)能3.6萬噸，另有10萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能已于期后建成并逐步投入運(yùn)營。受益于行業(yè)處于景氣上行周期，磷酸鐵鋰產(chǎn)品現(xiàn)階段處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，公司將通過本次發(fā)行募集資金等繼續(xù)實(shí)施40萬噸磷酸鐵鋰擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，以把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。
金川瑞翔以江蘇南通作為三元正極材料核心生產(chǎn)基地，以甘肅蘭州作為磷酸鐵鋰核心生產(chǎn)基地，依托本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目，進(jìn)一步系統(tǒng)規(guī)劃并重點(diǎn)推進(jìn)磷酸鐵鋰產(chǎn)能建設(shè)。
客戶及供應(yīng)商方面，由于金川瑞翔三元材料產(chǎn)品不斷提升市場競爭力，而下游鋰電池行業(yè)的市場集中度較高，尤其是寧德時(shí)代在三元鋰電池細(xì)分市場占據(jù)極高的市場占有率，導(dǎo)致公司對(duì)寧德時(shí)代的銷售占比持續(xù)攀升。2023年至2025年，公司對(duì)寧德時(shí)代的銷售占比分別為86.75%、90.32%以及90.58%，寧德時(shí)代在三元鋰電池行業(yè)的市場份額分別為62.53%、69.23%、70.90%。
除了與寧德時(shí)代建立深度合作，金川瑞翔同時(shí)覆蓋比亞迪、欣旺達(dá)、三星SDI、日本東芝、瑞浦蘭鈞、遠(yuǎn)景動(dòng)力、億緯鋰能等國內(nèi)外知名電池廠商，產(chǎn)品終端配套鴻蒙智行、小米汽車、理想汽車、蔚來汽車、極氪汽車等多家知名品牌高端車型。
此外，基于供應(yīng)鏈安全、維護(hù)客戶關(guān)系、保障電池體系適配性等現(xiàn)實(shí)因素，寧德時(shí)代同時(shí)為金川瑞翔第一大供應(yīng)商，2023年至2025年，公司向?qū)幍聲r(shí)代及其下屬邦普循環(huán)采購三元前驅(qū)體、鋰鹽等直接及間接合計(jì)金額占比分別為62.68%、63.33%和69.65%。因此，公司對(duì)寧德時(shí)代存在重大依賴的風(fēng)險(xiǎn)。
業(yè)績方面，2023年至2025年，金川瑞翔實(shí)現(xiàn)營收分別為106.85億元、128.46億元和211.18億元，凈利潤分別為-6.92億元、2.26億元和7.17億元。
市場競爭力方面，研究機(jī)構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合中國電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國鋰離子電池正極材料行業(yè)發(fā)展白皮書（2026年）》顯示，2025年我國三元材料出貨量78.6萬噸，同比增長22.2%。其中，金川瑞翔全資子公司南通瑞翔依靠中鎳高電壓產(chǎn)品以接近20萬噸的出貨量排名行業(yè)第一。
金川瑞翔是行業(yè)內(nèi)首批實(shí)現(xiàn)6系單晶高電壓三元材料規(guī)模化生產(chǎn)的企業(yè)，核心6系4.4V產(chǎn)品相較于同電壓5系能量密度提升5%、鈷含量大幅降低，相較于常規(guī)8系成本更低、穩(wěn)定性更優(yōu)。
在三元材料領(lǐng)域，金川瑞翔已形成覆蓋單晶5系、6系、7系、8系的全系列高電壓產(chǎn)品矩陣，在業(yè)內(nèi)率先量產(chǎn)6系4C、5C快充產(chǎn)品，全新8系高電壓產(chǎn)品已完成客戶驗(yàn)證，已于2026年上半年實(shí)現(xiàn)批量出貨。在磷酸鐵鋰領(lǐng)域，第4代高壓實(shí)磷酸鐵鋰產(chǎn)品已經(jīng)完成研發(fā)，滿足頭部客戶要求。
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