經歷長達近兩個月的持續回調、估值深度出清后，國內鋰礦板塊昨日行情迎來大幅反轉。
7月23日，鋰礦指數集體走強，川能動力（000155）、國城礦業（000688）、永杉鋰業（603399）、盛新鋰能（002240）等多股漲停，贛鋒鋰業（002460）、融捷股份（002192）、永興材料（002456）、天齊鋰業（002466）等也大幅拉升。
同步大宗商品市場，廣期所碳酸鋰主力合約日內沖高，盤中漲幅超4%，收盤漲2.55%；現貨端電池級碳酸鋰報價抬升，單日每噸上漲超4000元，扭轉前期陰跌格局。
據了解，自5月中旬以來，鋰礦板塊持續震蕩走弱，多數個股股價較年內高點近乎腰斬，市場情緒持續低迷。回溯本輪鋰礦板塊的行情走勢，此次上漲可以說是超跌修復與基本面改善的雙重結果。
通過業績預告可以看到，上半年，鋰資源公司業績預計集體回暖，天齊鋰業、天華新能（300390）、中礦資源（002738）、融捷股份四家增幅突破10倍大關。其中，天齊鋰業預告凈利潤中值同比暴增4105.63%，若按預告上限計算，增幅更是高達4934.91%，實現近乎50倍的躍升。行業企業盈利韌性遠超市場預期，為此次行情反彈埋下伏筆。
與此同時，花旗在2026年中國儲能與電池產業鏈調研過程中拿到了一組數據：2027年，一級電池廠商計劃產量增長25%—30%，而二級電池廠商計劃增長70%以上。
花旗認為，中國碳酸鋰價格在三季度可能有一波反彈，從現在的15萬元/噸漲到25萬元/噸。
中信建投證券日前研報指出，由于鋰價近期快速下行，上游惜售情緒加重，挺價明顯，部分散單報價仍維持在16萬元/噸以上；同時下游逢低采購，材料廠15萬元/噸以下的采購情緒較為積極，但采購行為依然謹慎，整體以剛需為主。供給端，碳酸鋰產量下行，部分鋰鹽廠按計劃進入檢修，導致鋰輝石產線減量明顯。需求方面，7月排產預計延續增長態勢，材料廠開工率保持高位運行，預計環比增長超5%，預計8月排產環比繼續保持正增長，淡季不淡，年內搶裝搶出口預期下，四季度旺季可期。
光大期貨則指出，鋰礦股表現企穩，市場看空情緒或在逐漸消化中；關注現貨對價格的支撐以及供給端邊際增量帶來的預期差。
值得一提的是，如果說供需基本面改善是鋰礦板塊走強的核心支撐，那么寧德時代（300750）雅江斯諾威鋰礦項目的重大進展，則為行業帶來了長期產業邏輯的重塑機會，成為板塊行情的重要催化劑。
近日，甘孜州生態環境局公示“雅江斯諾威新能源鋰礦開發項目”建設項目環境影響評價文件。環評文件披露，斯諾威項目建成后采礦規模將達150萬噸/年，目前雅江縣斯諾威礦業發展有限公司（簡稱：斯諾威礦業）已與代加工廠簽訂協議，加工地址在眉山。
據悉，早在2022年，斯諾威礦業54.2857%股權被拍賣，寧德時代戰勝多個上游礦業競爭對手，拋出逾64億元重整計劃草案，創下當時國內鋰礦競拍的高價紀錄。歷經多年權屬梳理、采礦權證辦理、項目核準等前期工作，本次環評受理，標志礦山開發由前期手續籌備階段邁入實質性建設籌備階段。
站在行業全局視角，斯諾威鋰礦的加速落地，標志著國內電池龍頭向上鎖定資源的戰略進入落地深水區。通過自主掌控礦山資源，構建供應鏈安全壁壘，既契合國內新能源產業鏈自主可控的發展趨勢，也為行業提供了全鏈協同的發展范本。
需要注意的是，當前行業仍存在階段性不確定性。一方面，海外鋰礦新增產能后續仍有釋放空間，但地緣政治問題波動較大；另一方面，新能源汽車終端銷量增速、儲能行業裝機進度，將直接決定下游需求上限，若旺季需求不及預期，鋰價反彈節奏可能放緩。此外，斯諾威鋰礦配套設施建設、投產進度仍可能受高原氣候、環保政策等因素影響，產能釋放節奏存在一定不確定性。
SMM預測到，綜合供需兩端來看，下半年國內碳酸鋰市場將呈現持續大幅去庫態勢，供應增量雖穩步釋放，但需求端的剛性增長及結構性升級，疊加進口補充有限，共同推動供需缺口擴大。在此格局下，碳酸鋰價格有望維持震蕩上漲態勢。
海證期貨認為，下半年高景氣的基本面對碳酸鋰價格的指引并沒有結束，具體來看，歷史數據推測新能源車銷量下半年好于上半年（尤其是四季度），儲能仍處于高景氣，再加上明年電池退稅取消所引發的搶出口，對總體需求仍持樂觀態度。其次，未來新增產能雖然較多，但在資源保護主義升溫等大環境下投產節奏存在較大不確定性，供應釋放增量易出現不及預期的情況。綜合看，海證期貨仍維持三季度碳酸鋰價格偏震蕩運行，四季度震蕩向上的看法。
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